ESOs Mit den Black-Scholes-Modelpages muss ein Options-Pricing-Modell verwendet werden, um den beizulegenden Zeitwert ihrer Mitarbeiteraktienoptionen zu nutzen. ESOs Hier zeigen wir, wie Unternehmen diese Schätzungen nach den seit April 2004 geltenden Regeln erstellen Minimalwert Wenn ein gewährt wird, hat eine typische ESO Zeitwert, aber keinen intrinsischen Wert. Aber die Option ist mehr wert als nichts Minimaler Wert ist der Mindestpreis, den jemand bereit wäre, für die Option zu bezahlen. Es ist der Wert, der von zwei vorgeschlagenen Gesetzesgesetzen befürwortet wird Enzi-Reid und Baker-Eshoo Kongress-Rechnungen Es ist auch der Wert, den private Unternehmen nutzen können, um ihre Zuschüsse zu bewerten. Wenn Sie null als Volatilität in das Black-Scholes-Modell verwenden, erhalten Sie den Mindestwert Private Unternehmen können das Minimum nutzen Wert, weil sie eine Handelsgeschichte fehlt, was es schwierig macht, Volatilität zu messen Legislative wie der Minimalwert, weil sie die Volatilität - eine Quelle der großen Kontroverse - aus der Gleichung entfernt Die h-tech-Community versucht vor allem, die Black-Scholes zu untergraben, indem sie argumentiert, dass die Volatilität unzuverlässig ist. Unglücklicherweise schafft die Entfernung von Volatilitäten unfaire Vergleiche, weil sie alle Risiken beseitigt. Zum Beispiel hat eine 50-Option auf Wal-Mart-Aktien den gleichen Mindestwert wie 50 Option auf einem High-Tech-Lager. Minimum Wert geht davon aus, dass die Aktie um mindestens die risikofreie Rate wachsen muss, zum Beispiel die fünf oder 10-jährige Treasury-Rendite Wir veranschaulichen die Idee unten, indem wir eine 30-Option mit einem 10- Jahres-Laufzeit und eine 5 risikofreie Rate und keine Dividenden. Sie können sehen, dass das Minimum-Wert-Modell drei Dinge 1 wächst die Aktie auf die risikofreie Rate für die volle Laufzeit, 2 nimmt eine Übung und 3 Rabatte der zukünftige Gewinn Auf den Barwert mit dem gleichen risikofreien Zinssatz. Berechnung des Mindestwerts Wenn wir erwarten, dass eine Aktie zumindest eine risikofreie Rendite nach der Minimalwertmethode erreicht, reduzieren Dividenden den Wert der Option, da der Optionsinhaber Dividenden verzichtet Setzen Sie einen anderen Weg, wenn wir annehmen Ein risikofreier Tarif für die Gesamtrendite, aber ein Teil der Rendite-Lecks auf Dividenden, wird die erwartete Preiserhöhung niedriger sein. Das Modell spiegelt diese niedrigere Wertschätzung durch die Verringerung der Aktienkurs. In den beiden Exponaten unten ergibt sich die Minimalwert-Formel Die erste zeigt, wie wir zu einem Mindestwert für eine nicht dividendenberechtigte Aktie kommen, der zweite ersetzt einen reduzierten Aktienkurs in die gleiche Gleichung, um die reduzierende Wirkung von Dividenden zu reflektieren. Hier ist die Mindestwertformel für eine Dividendenausschüttung. S Aktienkurs e Euler s konstant 2 718 d Dividendenrendite t Option Begriff k Übung Streik Preis r risikoloser Zinssatz Sorgen Sie sich um die Konstante e 2 718 Es ist nur ein Weg, um zusammenzusetzen und zu diskontieren kontinuierlich statt Compoundierung in jährlichen Intervallen. Black-Scholes Minimalwert Volatilität Wir können die Black-Scholes als gleich der Option s Mindestwert plus Zusatzwert für die Option s Volatilität verstehen, je größer die Volatilität ist, desto größer ist der Zusatzwert Graphi Cally, können wir sehen, minimaler Wert als eine aufwärts-abfallende Funktion der Option Begriff Volatilität ist ein Plus-up auf der minimalen Wert Linie. Diejenigen, die mathematisch geneigt sind, lieber die Black-Scholes als die Minimalwert Formel verstehen wir Haben bereits überprüft und addieren zwei Volatilitätsfaktoren N1 und N2 Gemeinsam erhöhen diese den Wert je nach dem Grad der Volatilität. Black-Scholes muss für ESOs angepasst werden Black-Scholes schätzt den fairen Wert einer Option Es ist ein theoretisches Modell, das mehrere macht Annahmen, einschließlich der vollständigen Handelsfähigkeit der Option, das ist, inwieweit die Option ausgeübt oder verkauft werden kann bei den Optionsinhabern s und eine konstante Volatilität während der gesamten Option s Leben Wenn die Annahmen korrekt sind, ist das Modell ein Mathematischen Beweis und seine Preisausgabe muss korrekt sein. Aber streng genommen sind die Annahmen wahrscheinlich nicht korrekt. Zum Beispiel braucht es die Aktienkurse, um sich in einem Pfad zu bewegen, der die Brown'sche Bewegung genannt wird - ein Fascinatin G zufälliger Spaziergang, der tatsächlich in mikroskopischen Partikeln beobachtet wird Viele Studien behaupten, dass Aktien nur auf diese Weise verschieben Andere denken, dass die Brownsche Bewegung nahe genug ist und die Black-Scholes eine ungenaue, aber nutzbare Schätzung betrachten. Für kurzfristige gehandelte Optionen hat die Black-Scholes Waren in vielen empirischen Tests äußerst erfolgreich, die ihre Preisausgaben mit den beobachteten Marktpreisen vergleichen. Es gibt drei wesentliche Unterschiede zwischen ESOs und kurzfristigen gehandelten Optionen, die in der nachstehenden Tabelle zusammengefasst sind. Technisch gesehen verstößt jede dieser Unterschiede eine Black-Scholes-Annahme - a Tatsache, die durch die Rechnungslegungsregeln in FAS 123 in Betracht gezogen wurde, beinhalteten zwei Anpassungen oder Korrekturen auf die natürliche Leistung des Modells, aber der dritte Unterschied - die Volatilität kann nicht über die ungewöhnlich lange Lebensdauer eines ESO konstant bleiben - wurde nicht angesprochen. Hier sind die drei Unterschiede und Die vorgeschlagenen Bewertungsfixes, die in FAS 123 vorgeschlagen wurden, sind noch im März 2004 in Kraft. Die wichtigste Fix nach den geltenden Regeln Ist, dass Unternehmen das erwartete Leben im Modell anstelle der tatsächlichen Vollzeit verwenden können. Es ist typisch für ein Unternehmen, ein erwartetes Leben von vier bis sechs Jahren zu verwenden, um Optionen mit 10-jährigen Bedingungen zu bewerten. Dies ist eine unangenehme Fix - eine Band-Hilfe , Wirklich - da Black-Scholes den eigentlichen Begriff verlangt Aber FASB suchte nach einem quasi-objektiven Weg, um den ESO-Wert zu reduzieren, da er nicht gehandelt wird, um den ESO-Wert für seinen Mangel an Liquidität zu reduzieren. Schlussfolgerung - Praktisch Effekte Die Black-Scholes sind empfindlich auf mehrere Variablen, aber wenn wir eine 10-jährige Option auf eine 1 Dividendenausschüttung und einen risikofreien Satz von 5 annehmen, geht der Mindestwert davon aus, dass keine Volatilität 30 des Aktienkurses gibt Wir fügen die erwartete Volatilität von etwa 50 hinzu, der Optionswert verdoppelt sich fast auf fast 60 des Aktienkurses. So, für diese besondere Option, Black-Scholes gibt uns 60 Aktienkurs Aber wenn auf eine ESO angewendet, kann ein Unternehmen reduzieren Tatsächliche 10-jährige Laufzeit in eine kürzere erwartete Leben Für das Beispiel oben, rot Die 10-jährige Laufzeit zu einem fünfjährigen erwarteten Leben bringt den Wert auf etwa 45 des Nennwertes und eine Reduktion von mindestens 10-20 ist typisch bei der Verringerung der Begriff auf die erwartete Leben Schließlich wird das Unternehmen zu nehmen Haarschnitt Verringerung der Vorwegnahme von Verfall durch Mitarbeiterumsatz In dieser Hinsicht wäre ein weiterer Haarschnitt von 5-15 wäre üblich Also, in unserem Beispiel würde die 45 weiter auf eine Aufwandsgebühr von etwa 30-40 Aktienkurs reduziert werden Nach dem Hinzufügen Volatilität und dann Subtraktion für eine reduzierte erwartete Lebensdauer und erwartete Verfall, sind wir fast wieder auf den minimalen Wert. How Ihre Mitarbeiter Aktienoption Konto Works. Counts, um Ihre Bedürfnisse zu erfüllen. Ihr Arbeitgeber hat Fidelity Brokerage Services LLC ausgewählt, um Ihren Mitarbeiter zu bedienen Aktienoptionsplan Als Teil der erbrachten Dienstleistungen hat Fidelity ein Konto zur Verwaltung Ihrer Aktienplanaktivitäten eingerichtet. Um Ihre Bestandsbuchungsinformationen zu sehen, melden Sie sich bitte an Portfolio unter der Registerkarte Konten Handel Hier können Sie t anzeigen Er Aktienoptionen, die Ihnen von Ihrem Arbeitgeber gewährt werden, erstellen Sie ein hypothetisches Modell, was passieren würde, wenn Sie eine Option ausgeübt haben, und wählen Sie eine Option zur Übung. Informationen über Ihre ausgezahlten Aktienoptionen. Use Fidelity s Stock Option Zusammenfassung Bildschirme und Werkzeuge für den Zugriff Gewähren Sie Daten, modellieren Sie Ihre Aktienoptionen und wählen Sie eine Option zur Ausübung von Online-Aktienoptions-Stipendien-Daten zugänglich ist, indem Sie Ihre geschätzten nicht ausgeübten Aktienoptions-Guthaben auf der Registerkarte "Konten-Handel" ansehen. Portfolio-Ansicht Von hier aus können Sie auf eine Vielzahl von detaillierten Informationen zu Ihrem Bestand zugreifen Optionen Dieser Service ermöglicht es Ihnen, leicht zu identifizieren, welche Optionen ausgeübt haben, und wenn Sie bereit sind, können Sie Ihre Übung direkt online einrichten Es gibt auch einen Grant-Rechner für Sie bereit, so können Sie Ihre Erlöse und potenzielle steuerliche Auswirkungen vor dem Training abschätzen Stock Option Plan. Once Sie ve entschieden, Ihre Optionen auszuüben, wird die Ausübung Transaktion in Ihrem Stock Option Plan Upon auftreten Abrechnung, alle Bargeld - und Bestandsverkäufe werden in Ihrem Fidelity-Konto hinterlegt, wie unten dargestellt. Sie können sich anmelden, um diese Konten über die Registerkarte "Konten Handel" zu sehen. Portfolio Oder Sie können einen Vertreter bei 800-544-9354 von 8.00 bis 12 anrufen 00 Uhr östliche Zeit mit Fragen über Ihr Konto. Sie sollten auch beachten, dass der Saldo in Ihrem Aktienoptionsplan in der Höhe Ihrer ausgeübten Optionen zurückgegangen ist. Ihr Treuekonto. Wenn Sie Optionen ausüben, werden alle Bargeld - und Lagererlöse hinterlegt In Ihr Fidelity Account. Think von Ihrem Fidelity Account als alles in einem Brokerage-Konto mit Cash-Management-Dienstleistungen, Planung und Beratung Tools, Online-Handel und eine breite Palette von Investitionen wie Aktien, Anleihen und Investmentfonds Verwenden Sie Ihre Fidelity Account als Gateway Zu Investitionsprodukten und Dienstleistungen, die helfen können, Ihre Bedürfnisse zu erfüllen Erfahren Sie mehr. Online Planung und Forschung tools. Fidelity bietet Online-Planungs-Tools, die Sie verwenden können, um Ihnen zu helfen, Entscheidungen zu treffen T reinvestieren die Bargelderlöse aus einer Aktienoptionsübung oder einer anderen Quelle. Auf der Registerkarte Forschung finden Sie über ein Dutzend Tools, um Ihnen zu helfen, Investitionen zu investieren. Ausübung der Option Sofern sich der Ausschuss nicht anders bestimmt, wird eine Option von der Options - oder Todesfall, so gilt eine Option durch den Erwerb des Optionsnehmers oder durch eine Person, die das Recht zur Ausübung dieser Option durch Erbschaft oder Erbschaft oder wegen des Todes des Optionsnehmers bei der Lieferung erwirbt hat Ia Ii begleitende Zahlung des Optionspreises in Übereinstimmung mit den Beschränkungen, die der Ausschuss erlässt Die Einverständniserklärung, sobald er geliefert worden ist, ist unwiderruflich. Unbeschadet der obigen Ausführungen, und sofern der Ausschuss nichts anderes bestimmt, falls ich eine Option bin, Vertreter ist berechtigt, eine Option auszuüben, iii die Option wird nicht durch den letzten Tag ausgeübt, an dem sie ausübbar ist, und iv der Optionspreis je Aktie unter dem Fair Market Value einer Aktie zu diesem Zeitpunkt liegt, so gilt die Option An diesem Tag über ein bargeldloses Ausübungsverfahren ausgeübt und der daraus resultierende Erlös nach Abzug der erforderlichen Steuerbefreiung an den Vertreter gezahlt wird. Weitere Bestimmungen Die Option unterliegt auch den sonstigen Bedingungen, die der Ausschuss für zweckdienlich oder angemessen hält Mit den Bestimmungen des hierin enthaltenen Plans Darüber hinaus enthalten die Anreizaktienoptionen die sonstigen Bestimmungen, die zur Erfüllung der Forderungen erforderlich sind Verordnungen des Kodex und der Treasury-Abteilung Urteile und Vorschriften, die hiermit in Bezug auf Incentive Stock Options. These Auszüge aus dem PFE 10-K eingereicht am 29. Februar 2008.B Stock Options. Stock Optionen, die berechtigen den Inhaber zu kaufen, an Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ/LexUri...0053: EN: HTML Die Anzahl der Aktien der Pfizer - Stammaktien zu einem Kurs je Aktie, der dem Marktpreis der Pfizer - Stammaktie am Tag der Gewährung entspricht, wird zum Zeitpunkt des Zuschusses zum Zeitpunkt der Gewährung in Höhe des beizulegenden Zeitwerts bilanziert Gewinn - und Verlustrechnung ab 2006 Diese beizulegenden Zeitwerte werden grundsätzlich über die Ausübungsfrist in den Verkaufs-, Vertriebs-, Informations - und Verwaltungsaufwendungen sowie die Forschungs - und Entwicklungsaufwendungen abgeschrieben. Im Jahr 2005 und früheren Jahren wurden Aktienoptionen bilanziert Unter APB Nr. 25, unter Verwendung der intrinsischen Wertmethode in der Gewinn - und Verlustrechnung und der beizulegenden Zeitwertinformationen wurde in diesen Erläuterungen zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen Auf die nominale Ausübungsperiode und nicht die erwartete Zeit, um die Altersvorsorge zu erreichen Im Jahr 2006 haben wir unsere Methode der Zuteilung von Aktienoptionsausgleichsaufwendungen auf eine Methode, die auf der materiellen Wartezeit für alle neuen Prämien basiert, geändert, während wir weiterhin hervorragende Nonvested Awards vergeben Die zum 31. Dezember 2005 unter dem Nominalperformance-Verfahren erfasst wurden. Im Rahmen dieser voraussichtlichen Änderung der Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden wird der Ausgleichsaufwand für die vor 2006 gewährten Aktienoptionen, die einer beschleunigten Ausübung der Altersvorsorge unterliegen, Die Ausübungslaufzeit des Zuschusses, auch wenn die Dienstzeit nach der Altersvorsorge nicht als wesentliche Ausübungspflicht angesehen wird. Die Auswirkungen dieser Änderung waren nicht signifikant. Alle Mitarbeiter können Aktienoptionszuschüsse erhalten. In praktisch allen Fällen werden die Aktienoptionen nach drei ausgegeben Jahre des kontinuierlichen Dienstes ab dem Stichtag und haben eine Vertragslaufzeit von zehn Jahre für bestimmte Stipendien an bestimmte Mitglieder des Managements, die Ausübung erfolgt in der Regel in gleichen jährlichen Raten nach drei, vier und fünf Jahren ab dem Stichtag In allen Fällen, auch für Aktienoptionen, die beschleunigte Währung auf freiwilligen Ruhestand unterliegen, müssen Aktienoptionen sein Für mindestens ein Jahr ab dem Erteilungsdatum gehalten, bevor eine Ausübung möglich ist. Im Falle einer Veräußerung oder Umstrukturierung werden die von den Mitarbeitern gehaltenen Optionen unverzüglich von drei Monaten auf ihre Restlaufzeit ausgeübt, je nach den verschiedenen Bedingungen. Der beizulegende Zeitwert von Wird jeder Aktienoptionszuschuss auf den Zuschusstermin geschätzt, wobei für praktisch alle Zuschüsse das Black-Scholes-Merton-Optionspreismodell verwendet wird, das eine Anzahl von in der folgenden Tabelle aufgeführten Bewertungsannahmen enthält, die mit ihren gewichteten Durchschnittswerten angegeben sind Mit historischer Übung und post-vesting Kündigungsmuster. Starting im ersten Quartal 2006 haben wir unsere Methode der Schätzung der erwarteten Aktienpreis geändert E Volatilität zur Berücksichtigung marktbasierter Inputs unter Emerging Stock Option Bewertung Erwägungen Wir verwenden die implizite Volatilität in einer langfristig gehandelten Option nach Berücksichtigung der historischen Volatilität Im Jahr 2005 haben wir eine durchschnittliche langfristige Struktur der Volatilität nach Berücksichtigung der historischen Volatilität. B Aktienoptionen. Stock-Optionen, die berechtigen zum Erwerb einer bestimmten Anzahl von Aktien der Pfizer-Stammaktie zu einem Preis pro Aktie, der dem Marktpreis der Pfizer-Stammaktie am Tag der Gewährung entspricht, am Ende einer Sperrfrist, Werden zum beizulegenden Zeitwert zum Zeitpunkt der Gewährung in der Gewinn - und Verlustrechnung ab 2006 bilanziert. Diese beizulegenden Zeitwerte werden grundsätzlich über die Ausübungsfrist linear über die Veräußerungskosten, die Verkaufs-, Informations - und Verwaltungsaufwendungen sowie die Forschungs - und Entwicklungsaufwendungen abgeschrieben, Im Jahr 2005 und früheren Jahren wurden Aktienoptionen unter APB Nr. 25 unter Anwendung der Intrinsic Value Methode in der Gewinn - und Verlustrechnung und dem beizulegenden Zeitwert bilanziert Informationen wurden in diesen Erläuterungen zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen, wir haben auf Basis der nominellen Ausübungsperiode Aktienoptionsausgleichsaufwendungen und nicht die erwartete Frist für die Altersvorsorge gewährt. Im Jahr 2006 haben wir unsere Methode der Aufteilung der Aktienoptionsausgleichsaufwendungen auf eine auf der Grundlage der Methode verlaufende Methode geändert Die inhaltliche Veräußerungsperiode für alle neuen Prämien, während weiterhin weiterhin ausstehende Nonvested Awards, die noch nicht zum 31. Dezember 2005 notiert wurden, unter dem nominalen Sperrzeitraum vergeben werden. Insbesondere unter dieser voraussichtlichen Änderung der Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden sind Vergütungsaufwendungen im Zusammenhang mit den zuvor gewährten Aktienoptionen Bis 2006, die einer beschleunigten Ausübung der Ruhestandsberechtigung unterliegen, wird über die Ausübungsfrist des Zuschusses anerkannt, obwohl die Dienstzeit nach der Altersvorsorge nicht als wesentliche Ausübungsvoraussetzung angesehen wird. Die Auswirkungen dieser Änderung waren nicht signifikant. Alle Mitarbeiter können Aktienoptionszuschüsse in nahezu allen Fällen erhalten , Aktienoptionen Weste nach drei Jahren der kontinuierlichen. Service aus dem Gewährungsdatum und haben eine Vertragslaufzeit von zehn Jahren für bestimmte Zuschüsse an bestimmte Mitglieder der Verwaltung, die Ausübung in der Regel erfolgt in gleichen jährlichen Raten nach drei, vier und fünf Jahren ab dem Tag der Gewährung In allen Fällen, auch für Aktienoptionen, die einer beschleunigten Ausübung des freiwilligen Ruhestands unterliegen, müssen die Aktienoptionen für mindestens ein Jahr ab dem Stichtag gehalten werden, bevor eine Ausübung möglich ist. Im Falle einer Veräußerung oder Umstrukturierung sind die von den Mitarbeitern gehaltenen Optionen Sofort ausgeübt und sind von drei Monaten bis zu ihrer Restlaufzeit ausübbar, je nach den verschiedenen Bedingungen. Der beizulegende Zeitwert jedes Aktienoptionszuschusses wird am Erteilungsdatum geschätzt, wobei für praktisch alle Zuschüsse das Black-Scholes-Merton-Optionspreismodell, Die eine Reihe von Bewertungsannahmen enthält, die in der folgenden Tabelle angegeben sind, die mit ihren gewichteten Durchschnittswerten ausgewiesen sind. Im ersten Quartal 2006 haben wir unsere Methode zur Schätzung der erwarteten Aktienkursvolatilität zur Berücksichtigung marktbasierter Inputs unter Emerging Stock Option Bewertung Erwägungen Wir verwenden die implizite Volatilität in einer langfristig gehandelten Option nach Berücksichtigung der historischen Volatilität Im Jahr 2005 haben wir eine durchschnittliche Struktur der Volatilität nach Berücksichtigung verwendet Der historischen Volatilität. Dieser Auszug aus der PFE DEF 14A eingereicht am 15. März 2007.Stock-Optionen bieten einen materiellen Anreiz für die Mitarbeiter durch die Bereitstellung einer Chance für eine größere Aktienbesitz Beteiligung an der Gesellschaft Die zehnjährige Laufzeit der Optionen zu reflektieren Die langfristige Natur der Entdeckung und Entwicklung neuer Medikamente. Stock-Optionen werden im Rahmen des 2004 Stockplans an die Named Executive Officers und bestimmte andere Führungskräfte der Gesellschaft im Februar jedes Jahres vergeben. Vor September 2006 wurden Aktienoptionen ausgegeben Ein Ausübungspreis gleich dem Durchschnitt des höchsten und niedrigsten Preises am Tag des Zuschusses Der Ausübungspreis für Optionszuschüsse Die nach dem September 2006 ausgegeben wurde, basiert auf dem Schlusskurs der Pfizer-Stammaktie zum Zeitpunkt des Stipendiums Aktienoptionen werden tatsächlich ausgefüllten Vergütungsbetrag nur dann erhalten, wenn der Marktpreis der Stammaktie nach dem Stichtag erhöht wird. Bei der Festlegung der Größe der Aktienoption Zuschüsse an teilnehmende Führungskräfte und andere Führungskräfte, hält der Ausschuss ähnliche Auszeichnungen für Personen mit vergleichbaren Positionen in unseren Peer-Gruppen, die Unternehmensperformance gegenüber dem strategischen Plan, die individuelle Performance gegenüber den einzelnen Zielen sowie die Zuteilung der gesamten Aktienverwendung, Führungskräfte und die Gesamtzahl der im Zuschuss ausgegebenen Aktien im Verhältnis zu unseren ausstehenden Aktien Die tatsächlichen Aktienoptionsausschüttungen können von null bis zweimal den Zielpreisen auf der Grundlage individueller Leistungen reichen. Im Februar 2006 wurden Stipendien an die teilnehmenden Vorstände vergeben Am dritten Jahrestag des Zuschusses Alle Aktienoptionszuschüsse haben eine Zehnjahresfrist Wenn eine Exekutive nach dem Erreichen der Rentenberechtigungskriterien typischerweise im Alter von 55 Jahren mit 10 Dienstjahren in Rente geht und Optionen aufweist, die mindestens ein Jahr vor dem Eintritt in den Ruhestand gehalten wurden, werden die Aktienoptionen in der Regel termingerecht ausübbar Für die volle Laufzeit des Zuschusses ausübbar sein Wenn die Altersvorsorgekriterien nicht eingehalten wurden, sind die ausübbaren Aktienoptionen für bis zu drei Monate ab dem Zeitpunkt der Kündigung des Empfängers aus der Dienstleistung ausübbar und unbesetzte Aktienoptionen verfallen. Unsere Aktienpläne verbieten die Neubewertung ausschließlich Of options. This Auszug aus dem PFE 10-K eingereicht am 1. März 2007.B Stock Options. Stock Optionen, die berechtigen den Inhaber zu kaufen, am Ende einer Sperrfrist, eine bestimmte Anzahl von Aktien von Pfizer Stammaktien bei Ein Kurs je Aktie, der dem Marktpreis der Pfizer Stammaktie zum Zeitpunkt der Gewährung entspricht, werden zum Zeitpunkt der Gewährung in der Gewinn - und Verlustrechnung ab 2006 zum beizulegenden Zeitwert bilanziert Diese beizulegenden Zeitwerte werden grundsätzlich einmalig über die Ausübungsfrist in den Verkaufs-, Vertriebs-, Informations - und Verwaltungsaufwendungen sowie die Forschungs - und Entwicklungsaufwendungen abgeschrieben. Im Jahr 2005 und früheren Jahren wurden die Aktienoptionen unter APB Nr. 25 ausgewiesen Die intrinsische Wertmethode in der Gewinn - und Verlustrechnung und den beizulegenden Zeitwerten wurde in diesen Erläuterungen zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen. Wir haben Aktienoptionsausgleichsaufwendungen auf Basis der nominalen Sperrfrist und nicht der erwarteten Zeit zur Erreichung der Altersvorsorge gewährt. Im Jahr 2006 haben wir unsere Methode geändert Die Aufteilung der Aktienoptionsausgleichsaufwendungen auf eine Methode, die auf der materiellen Wartezeit für alle neuen Prämien beruht, während weiterhin ausstehende Nonvested Awards, die noch nicht zum 31. Dezember 2005 unter dem nominalen Sperrzeitraum vergeben wurden, zugeteilt wurde. Speziell unter dieser voraussichtlichen Änderung der Bilanzierung Politik, Entschädigungsaufwand im Zusammenhang mit vor 2006 gewährten Aktienoptionen Vorbehaltlich einer beschleunigten Ausübung der Ruhestandsberechtigung, wird über die Ausübungslaufzeit des Zuschusses anerkannt, auch wenn die Dienstzeit nach der Altersvorsorge nicht als wesentliche Ausübungspflicht angesehen wird. Die Auswirkungen dieser Änderung waren nicht signifikant. Alle Mitarbeiter können Aktien erhalten Optionszuschüsse In praktisch allen Fällen bestehen die Aktienoptionen nach drei Jahren kontinuierlicher Dienstleistung ab dem Stichtag und haben für bestimmte Mitglieder des Managements eine Vertragslaufzeit von zehn Jahren für bestimmte Stipendien, wobei die Ausübung typischerweise nach drei, vier und fünf Jahren in gleichen Jahresraten erfolgt Jahre ab dem Stichtag In allen Fällen, auch für Aktienoptionen, die einer beschleunigten Ausübung des freiwilligen Ruhestands unterliegen, müssen die Aktienoptionen für mindestens ein Jahr ab dem Stichtag gehalten werden, bevor eine Ausübung möglich ist. Im Falle einer Veräußerung oder Umstrukturierung, Optionen, die von Mitarbeitern gehalten werden, sind sofort ausgeübt und sind von drei Monaten bis zu ihrer Restlaufzeit ausübbar G unter verschiedenen Bedingungen. Der beizulegende Zeitwert eines jeden Aktienoptionszuschusses wird am Stichtag geschätzt, wobei für praktisch alle Zuschüsse das Black-Scholes-Merton-Optionspreismodell, das eine Anzahl von Bewertungsannahmen enthält, die in der folgenden Tabelle aufgeführt sind, Gezeigt bei den gewichteten Durchschnittswerten. Bestimmt mit historischer Ausübung und nachträglicher Kündigungsmuster. Im ersten Quartal 2006 haben wir unsere Methode zur Schätzung der erwarteten Aktienkursvolatilität geändert, um marktbasierte Inputs unter Emerging Stock Option Bewertungsaspekte zu berücksichtigen Die implizite Volatilität einer langfristig gehandelten Option nach Berücksichtigung der historischen Volatilität In den Jahren 2005 und 2004 haben wir eine durchschnittliche langfristige Struktur der von den Finanzinstituten zitierten Volatilität nach Berücksichtigung der historischen Volatilität verwendet. EXCERPTS AUF DIESER SEITE.
Comments
Post a Comment